繼昨日批復涉及全國多個城市共計25個城市軌交建設規劃后,發改委今日又批復13個公路建設項目,總里程數達到2018公里,經過測算,我們預計本次批復的公路建設項目將直接拉動鋼材需求約70.29萬噸,對短期需求可起到結構性改善作用,公司選擇方面,可擇時關注建筑用鋼區域龍頭如八一鋼鐵(新疆)、酒鋼宏興(甘肅)和三鋼閩光(福建)。
發改委批復13個公路建設項目,總里程數達到2018公里。根據招商證券交通運輸研究小組提供的數據,2011年全國公路營運里程數達到了410.6萬公里,其中高速公路8.49萬公里,本次發改委批復的13個公路建設項目里程總數共計2018公里,占到目前全國公路總運營里程數的0.05%,其中新批復的高速公路里程數為1942公里,占到目前高速公路運營里程總數的2.23%。
新批復公路項目預計將直接拉動鋼鐵需求約70.29萬噸。據我們測算,公路投資中高速公路單公里用鋼量最大,約為360噸;其他等級公路均在150噸以下(含150噸,見圖1),一級公路每公里用鋼量預計在150噸左右,二級公路的單公里用鋼量我們測算在80公里左右,其他公路(包括三級公路)預計每公里用鋼量在50噸左右,以此簡單推算,本次批復的高速公路建設里程數共計1942公里,總用鋼量約69.912萬噸,另得到批復的西藏地區的三級公路76公里,用鋼量約0.38萬噸,共計約70.29萬噸。
公路建設所需鋼材品種多為建筑用鋼主要包括鋼絞線、螺紋鋼筋、線材、板材(用于防護欄、防護網、鋼架棚)及工字梁等。
可擇時關注建筑用鋼區域龍頭。本次批復的13條公路建設項目,按公路里程數來算,大部分集中在我國西北地區,其中青海茶卡至格爾木公路改擴建工程474公里,新疆阿克蘇至喀什公路429公里,新疆烏蘇至賽里木湖公路301公里,西藏自治區加查至桑日公路76公里,甘肅省臨洮至渭源公路63公里,這五條公路總里程數共計1505公里,占到本次獲批復的13條公路總里程數2018公里的75%,因此可關注西北地區建筑用鋼區域龍頭如八一鋼鐵和酒鋼宏興;此外,湖南、廣東、江西以及浙江四省本次獲批公路運營里程數共計達到383公里,因此位于福建的建筑鋼材區域龍頭三鋼閩光也值得關注。
風險提示:鋼鐵供給依舊處于高位,鋼價下行壓力猶存。（招商證券）
