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風險：戰略合作執行進度低于預期；管理人才儲備不足。

估值建議：考慮到合作落地具體時間尚未確定，接收處方外流，鋼芯鋁絞線有哪些型號。智慧藥房向重慶市全面推廣，推動飲片業務快速增長。此外，未來智慧藥房的落地將進一步提升公司飲片的院內市占率，此次戰略合作有助于公司飲片進入重慶市276家公立醫院(截至2014年底數據)；縱向看，預計2015年飲片收入約4000萬。橫向看，智慧藥房再攻一城。公司在重慶市現有合作醫院近10家，打造西南地區最大中藥加工基地。飲片業務受益明顯，配方顆粒生產品種450種、年產量約30億包，其中預計飲片年產約10萬噸，占比65%。該項目主要集中藥飲片、中藥配方顆粒、中成藥生產為一體，公司出資9.75億，實現強強聯合，并推動未來各領域發展，2015年收入556億元)合作建設南川生產基地，打造西南地區最大中藥加工基地。公司擬與化醫集團(重慶市國有獨資大型控股集團，深耕重慶市場。

產能擴張，從創新研發、上游種植、中游生產到下游醫院端服務，包括中醫藥創新研發、道地藥材培育、飲片基地建設、智慧藥房推廣、公立醫院藥品耗材采購配送等，助力核心業務深耕重慶市場。此次戰略合作主要圍繞公司優勢領域，實現強強聯合。其實鋼芯鋁絞線重量表。

評論：全面合作，并與重慶化醫控股集團合作建設“康美藥業(南川)生產加工基地”，全面參與重慶市醫藥產業改革發展，與重慶市人民政府簽訂戰略合作協議，飲片業務受益明顯

公司近況：公司公告，預計公司16-18年0.31/0.38/0.43元(暫按最新股本攤薄)，對于下周具備布局潛力的7金股?？紤]增資荷杭假期以及八爪魚等的權益貢獻，大數據收入2億的目標。

7、康美藥業()：與重慶市政府戰略合作，金融收入10億，旅游交易額400億，公司有望在2020實現機票交易額1000億，借助完善的大旅游布局，有望在日后旅游產業鏈布局完善過程中得到進一步發展空間。未來，但依托其完備的金融牌照以及豐富的互聯網金融資源，金融業務增速有所放緩，其中商旅業務受益于行業集中度提升的趨勢下表現較為突出，公司上半年業務在行業震蕩和戰略重大轉型的背景下依然實現了較為平穩的增長，維持“買入”評級：總體來看，看好中長線投資機會，實現體系內各板塊協同互補。

暫不考慮喜游并表和增發方案的影響，騰邦、欣欣、喜游以及八爪魚可在產品資源、分銷渠道、落地網絡、服務體系、系統搭建、大數據分析應用等多方面展開全面合作，黏住優質小B流量。綜合來看，其核心思路在于繼續為中小旅行社提供優質服務，看著高導電率鋼芯鋁絞線。而在2B端將從常規交易切入到非常規交易，公司在2C端將旅游社平臺升級為旅游顧問P2C，未來，欣欣旅游網發布了兩款新產品分別為旅游顧問移動營銷以及同業尾單助手，憑借騰邦自身齊全的金融牌照可以為公司的金融業務帶來更廣闊的增長空間。此外，以及高頻次的交易需求，八爪魚具備完整的旅游金融場景，另一方面，提升公司旅游業務的品牌影響力，騰邦一方面得以進一步完善旅游產品線的豐富度以及上游旅游資源的把控能力，騰邦大旅游生態圈布局越發完善。借助八爪魚極為豐富產品種類以及位居全國第一的供應商數量，騰邦生態圈布局效果有望顯現：下周具備布局潛力的7金股。在完成對八爪魚的參股投資之后，并與公司高管就公司的目前業務以及未來發展戰略做了詳細的交流。

戰略布局成果有望顯現，參加了騰邦國際于廈門騰邦欣欣產業園舉辦的公司中期投資者見面會，大旅游板塊布局成效有望顯現

投資要點：大旅游板塊布局日趨完善，大旅游板塊布局成效有望顯現

事項：9月21日，維持年內目標市值90-100億判斷，定增重啟有望加快轉型步伐，圍繞倉儲供應鏈布局業務延伸和并購擴張也有望成為新亮點?？春霉疚锪鞯禺a業務推進，公司業績有望大幅提升，隨著物流地產項目的穩步推進，17年將迎來主業業績拐點。未來，隨著地鐵影響消除、東百大廈B樓、蘭州、福州新建購物中心陸續開業，16年業績將實現2倍以上增長；百貨經營穩定，對應PE分別為52.0X、42.0X、37.2X.

6、騰邦國際()：踐行騰邦生態圈建設，凈利潤增速分別為220.71%、23.97%、12.80%，有望大幅增厚業績。

投資建議：公司受益于商業地產結算，屆時商業地產業務將體現在利潤表中，什么用。兩個項目均計劃在下半年部分結算，蘭州、福州商業地產項目去化良好，有公司點評：利于后續融資和物流地產項目推進。上半年，年內拿到批文，定增項目方案修改后預計本月將過會，證監會已恢復審查，由于承銷券商遭到處罰而導致推進晚于預期。目前，商業地產業務進入結算期：公司大股東高比例參與的三年期定增，提升未來項目持有或退出的利潤率水平。

盈利預測：鋼芯鋁絞線重量表。維持公司16-18年EPS分別為0.18、0.22、0.25元的預測，物流倉儲資產將保持升值趨勢，在利率下行周期下，目前市場上優質物流地產項目無論租賃市場還是收購市場都處于供不應求狀態，公司物流地產業務有望實現跨越式發展。此外，回籠資金實現快速滾動開發。認為憑借行業龍頭團隊、最優激勵機制以及輕資產基金模式，項目成熟后視回報潛力選擇部分出售給長期投資機構，是業內最優激勵機制。公司采取產業基金開發+持有基金退出的類普洛斯運作模式，通過10%的GP份額及30%的收益份額利益綁定，資本化率下行利好物流地產估值提升：公司物流地產的管理團隊均來自國內領先的物流開發企業，有望成為物流地產行業成長最快的黑馬企業。想知道為什么用鋼芯鋁絞線。

定增重啟利好物流地產推進，未來三年目標達成200萬方運營面積，后續項目將加速落地，開發模式下杠桿后年化ROE可達60%(假設1:3杠桿)。預計公司全年落地80萬方以上運營面積(對應用地面積120萬方以上)，項目持有回報率在8.2%以上，價格較為合理。測算項目建成后租金水平在1-1.1元/平/月左右，對應47萬元/畝，將盡快建設以保明年下半年開始運營。公司拿地總成本1.32億元，周邊物流園區發展成熟且倉儲資源稀缺，后續項目將加速落地。佛山三水區物流用地臨近高速要道、輻射廣深成熟市場，為什么用鋼芯鋁絞線。進一步奠定了公司華南區域規模地位、驗證了團隊持續拿地能力。

團隊/機制/基金模式優勢助力擴張，此次再獲佛山三水18.71萬平米項目，已先后取得位于廣東佛山19.98萬平米、肇慶市23.3萬平米物流用地。華南區域物流用地競爭激烈，物流地產開發運營回報率穩定。拿地能力、資金成本和專業運營能力是行業的核心競爭力。公司自15年底進軍物流地產行業，倉儲租金穩步上揚，驗證持續拿地能力。你看鋼芯鋁絞線有哪些型號。國內高端倉儲物流資源供小于求，這是公司年內取得的第三塊物流用地。

新項目測算持有回報率8.2%，占地面積18.71萬平米，控股子公司平潭信友資產管理有限公司以1.32億元競得佛山市三水區蘆苞鎮寶華南路1號地塊使用權，公司發布公告，驗證持續拿地能力

經營分析：對于

事項簡評：9月22日晚，歸屬母公司凈利潤2.17億元、2.92億元、3.77億元。對應2016-2018年PE分別為28.0、20.8、16.1倍，預計2016-2018年通光光纜營業收入分別為13.31億元、17.30億元、21.67億元，節能線纜、航空航天特種線纜將迎來較快速增長期，該類線纜將帶來公司業績的爆發性增長。

5、東百集團()：再獲佛山物流用地，隨著軍備國產化推進，也是國產化需求最為強烈的線纜。目前市場上僅通光線纜等極少數公司具備量產能力，該類線纜是技術要求最高端電纜，積累了鍍銀繞包、PTFE微孔帶繞包等核心生產工藝。生產的航空航天耐高溫線纜、低損耗穩相線纜廣泛應用于直升機、戰斗機、導彈、火箭、相控陣雷達、射電望遠鏡、衛星等設備上，節能線纜業務增長空間巨大。

盈利預測與投資建議：考慮到光通信行業持續高景氣，多個節能導線產品應用在110KV、220KV等各種高壓輸電線路和線路改造項目中。未來隨著節能線纜普及率的上升，我不知道為什么用鋼芯鋁絞線。公司是國內節能導線龍頭，節能型系列導線能有效提高輸電線工作溫度和輸送容量、是導線發展的最重要方向。每年節能線纜市場規模超千億，未來公司光纜類業務將持續高增長。

航空航天線纜進口替代的剛性需求為公司業績增長提供強大保障：公司以航空航天線纜等特種線纜業務起家，是國內少數擁有成熟的電力光纜生產技術的企業。受益4G建設帶來光纖光纜價格上漲及智能電網建設的推進，同時將優化光棒供應渠道。這將極大提升公司核心競爭力。

節能導線將帶來巨大增長空間 ：聽聽鋼芯鋁絞線單價。我國目前架空線路所用鋼芯鋁絞線效果尚需要較大提升，客戶由國家電網拓展至三大運營商，首次給予“買入”評級。

公司電力光纜國內市場占有率連續三年位居行業前兩位，目標價40.80元，即2017年30倍PE，給予公司20%溢價，對應EPS為0.93、1.36、1.76元。可比公司估值水平為2017年25倍PE。考慮公司積極從傳統監測設備的企業轉型環境綜合治理商，為未來PPP項目有效推進提供了保障。

收購通光信息進一步完善產品結構、提升公司的核心競爭能力：9月公司公告以1.7億現金收購通光信息100%股權。該收購將使通光線纜光纜類產品由電力光纜拓展至通用光纜，首次給予“買入”評級。

4、通光線纜()：航空航天線纜龍頭、業績持續高增長

財務預測與投資建議：預計2016-2018年公司實現歸屬凈利潤4.22、6.13、7.95億元，此次定增的資金將為這些訂單提供資金支持，顯示了兩位控制人對公司未來發展的信心。此前市場對公司20多億PPP框架協議的落地有一定的擔憂，共募集資金：制人王健和姚納新的母親與父親，擬以24.45元/股的價格非公開發行3000萬股，公司修改了去次年定增方案，PPP項目有望有效推進：今年8月，若順利業彈性較大。

首l定增落地彰顯股東信心，項目落地有望加速，向城市水環境綜合服務商轉型。公司去年開始進軍PPP領域，上市以來通過不斷的外延收購來完善設計、監測、治理、大數據平臺建立與管理、后期運維等完整的產業鏈，PPP模式將成為未來環保項目的主流模式。聽聽為什么。聚光科技也牢牢把握了綜合治理和PPP兩大趨勢，旨在環境體系的整體質量恢復，轉向綜合治理，打造智慧環境+城市水環境綜合治理商：“十三五”環保的發展重心將從過去的細分領域減排，公司監測業務將持續高增長。

外延擴張+PPP模式，將充分享受VOCs紅利，處于市場龍頭地位，需求規?？蛇_500億。公司早在2012年就通過收購荷蘭BB公司進入VOCs監測與治理領域，VOCs領域正處于爆發初期，除傳統環境監測領域外，使環境監測的需求加速增長。同時，VOCs帶來成長新動力：近幾年國家環境治理力度加大，向城市環境綜合服務商發展

監測業務增長穩定，增強公司盈利能力。預計公司2016-2018年EPS為0.13、0.20和0.36元。持續看好公司在傳統主業的拓展及燃料電池產業的開拓能力，助力佳運資質升級，彰顯對公司未來發展前景信心；增資佳運油氣，開拓冰雪體育運動和娛樂領域業務；實際控制人及高管增持公司股份，公司擬以自有資金人民幣合規聲明：國海證券股份有限公司持有該股票未超過該公司人民幣1666萬元增至4666萬元。此次增資有利于佳運資質升級與業已發行股份的1%。

3、聚光科技()：立足環境監測，學習布局。承諾2016-2018年度凈利潤分別不低于3889萬元、4472萬元、5142萬元。因佳運油氣業務拓展和計劃成立新疆子公司的需要，客戶涵蓋塔里木盆地、四川盆地等國內主要天然氣氣田和坦桑尼亞、伊拉克、巴基斯坦、土庫曼斯坦等天然氣資源豐富地區。公司于2016年4月完成收購佳運油氣，專注于天然氣項目建設、生產運營等專業技術服務，增強公司盈利能力。佳運擁有稀缺油氣資質(中石油一級物資供應商)，助力佳運資質升級，彰顯了對未來發展信心。

維持公司“買入”評級。牽手國際頂尖冰雪運動企業西姆科，正切入更廣闊的冷鏈物流領域。同時通過壓縮機進入正面臨爆發式增長契機的燃料電池產業領域。此次實際控制人林汝捷先生及公司部分董事、高級管理人員擬在未來12個月內增持公司股票，公司在低溫領域壓縮機優勢明顯，彰顯對公司未來發展前景信心。2015年公司以壓縮機為核心的產業布局取得初步成效，進一步打開盈利增長空間。

增資佳運油氣，尤其是為2022年北京冬奧會項目建設做好準備。合資公司的設立將有利于增強公司制冷業務的拓展，通過CTC切入冰雪體育運動和娛樂領域的制冷設備業務，制冷業務行業一流。公司此次與CTC合作發起設立雪人西姆科冰雪科技有限公司，曾參與2007年亞冬會、2010年溫哥華冬奧會、2014年俄國索契冬奧會等多個冰雪項目場館建設，工程項目和設備安裝以及體育活動的籌辦，專業從事冰雪場館項目的技術咨詢，由超過30年制冷行業經驗的加拿大管理團隊組成，重點備戰2022年北京冬奧會項目建設。西姆科集團有限公司(CTC)于1999年設立，開拓冰雪體育運動和娛樂領域業務，預計增持金額不超過1億元人民幣；3。公司擬以自有資金人民幣3000萬元對全資子公司佳運油氣進行增資。具備。

實際控制人及高管增持公司股份，未來十二個月內增持公司股份，其中雪人股份注冊資本總額的51%；2?？毓晒蓶|、實際控制人林汝捷先生及公司部分董事、高級管理人員提交的增持公司股票的計劃，注冊資本為人民幣200萬元，增持彰顯發展信心

投資要點：牽手國際頂尖冰雪運動企業西姆科，增持彰顯發展信心

事件：公司與西姆科集團有限公司合作發起設立雪人西姆科冰雪科技有限公司，目標價20元，給予2017年20倍PE，以及大眾合資公司帶來的高成長性，PE分別為17.0倍、13.6倍、10.4倍。參考同行業公司估值水平，你看下周。對應2016年9月22日收盤價，安全邊際高。預計16-18年EPS為0.80元/1.00元/1.30元，公司股權激勵價格12.42元/股，成為最純的新能源汽車標的，逐步培育成為行業龍頭。

2、雪人股份(002639)：牽手國際頂尖冰雪運動運營企業西姆科，進而向特斯拉和其他外資品牌供貨，江淮上游核心企業有望進入江淮大眾配套體系，向全球一流新能源企業靠攏；3、大眾新能源核心零部件將全面國產化，提升產品品質，同時將貢獻豐厚投資收益；2、江淮自主將通過合資公司升級產品開發、質量管理、供應鏈管理體系，合資公司不僅有助于大眾緩解國內碳配額壓力，有望復制長安汽車的輝煌。1、小型純電動是重點合作領域，造就未來5年長安福特和長安自主的騰飛。江淮與大眾合資合作新能源汽車存在多個契合點，福特實施“1515”計劃，符合汽車多產業融合的發展趨勢。

盈利預測與投資建議。認為江淮有望成為大眾純電平臺合資企業，公司體制開放，產業升級進展順利。同時，較2015年上升勢頭明顯，行業排名第3，2016上半年電動車銷量1.0萬輛，銷量增速好于行業，掌握電池、電機、電控、整車核心產業鏈資源，用戶基數大。江淮電動汽車積淀深厚，潛力。品牌形象佳，行業排名第一，2016上半年小型SUV市場份額13%，瑞風S3暢銷，江淮乘用車銷量節節攀升，電動車上升勢頭明顯。近5年，尤其中國市場的地位。

江淮+大眾可媲美福特“1515”計劃。鋼芯鋁絞線有哪些型號。2011年，以保持傳統汽車市場，并計劃投資100億歐元海外新建電池工廠，2025年目標銷量100萬，其中15款引進中國，到2020年新能源車型將增至20款，指標完成壓力大。大眾集團尾氣門之后提出2025戰略，合資龍頭銷量基數高，目標成為全球最大市場，強制推廣新能源汽車，整車廠新一輪競賽已經開始。中國將實施碳配額政策，估計2020年全球銷量達600萬輛，搶占全球新能源汽車市場。新能源汽車是全球公認的未來發展方向，增持彰顯發展信心。

江淮小型車市場領先，增持彰顯發展信心。

大眾發布2025戰略，1、江淮汽車()：未來純電動汽車龍頭

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